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天目湖实际控制人再次减持股权 股份套现动作频繁

时间:2021-09-28 16:06:45 来源:长江商报

国内疫情整体控制较好,旅游市场整体呈现稳步复苏态势,孟广才的操作却有点让人意外。

日前,孟广才实际控制的天目湖(603136.SH)披露,孟广才拟将所持公司11.61%股权转让。孟广才所持天目湖股份限售股解禁即将满一年。本次通过协议转让,其将套现4.32亿元。

长江商报记者发现,去年,受疫情影响,天目湖经营业绩大幅下滑,其实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为0.55亿元,同比下降超50%。然而,当年,公司派发现金红利1.20亿元,分红率达约为219%。

超预期派发红利、协议转让股份套现,孟广才的异常操作,似乎有撤退之意。

备受关注的是,本次股权受让方为溧阳市城市建设发展集团有限公司(简称溧阳城发),为天目湖经营所在地国资。只是,国资溢价受让股权,有什么目的,让人浮想联翩。

孟广才累计套现近5亿

上市满三年后,孟广才似乎在加速收割套现。

根据天目湖发布的控股股东权益变动的提示性公告,9月21日,公司控股股东、实际控制人孟广才与溧阳城发签署了《股份转让协议》,孟广才拟将其持有的2163.47万股(占公司目前总股本的11.61%)公司股份转让给溧阳城发,转让价款约为4.32亿元,转让价格为19.98元/股。

本次协议转让完成后,孟广才持股将由46.45%减少至34.84%,溧阳城发由未持公司股份变为将持股11.61%。

公告称,本次股份转让不涉及公司控股股东、实际控制人变更。本次股份转让不涉及要约收购。本次权益变动完成后,孟广才持股比为4.84%,仍为公司控股股东、实际控制人。

天目湖最新十大股东名单显示,控股股东孟广才持股比为46.45%,其余九大股东持股比均不到5%,其中,第二大股东为自然人方蕉,持股仅为762万股,占公司总股本的4.09%。这意味着,本次股份转让完成后,溧阳城发将上位公司第二大股东。

针对本次股权转让,孟广才在其披露的权益变动报告书中称,基于个人及上市公司未来发展前景等因素综合考虑,通过与溧阳城发合作,优化上市公司的股东结构,实现双方优势互补,进一步推动双方优势资源整合,促进公司可持续发展。未来12个月,孟广才无继续增加或减少其在上市公司中拥有权益股份的安排。

天目湖于2017年9月27日登陆A股市场,三年后,即去年9月27日,作为实际控制人,孟广才所持股权解除限售。

时隔一年,孟广才就通过协议转让方式大规模减持股权,一次性套现4.32亿元。

今年一季报显示,孟广才向中信建投质押了1260.55万股股份,质押率为21.12%。但到了今年6月底,孟广才所质押股份全部解除质押,再无股份质押。由此可见,本次转让股权,并非孟广才个人财务压力问题。

那么,孟广才本次大规模套现,所得资金有何用途,天目湖并未披露。

曾经备受质疑的是天目湖2020年度大规模派发红利。2020年,受疫情影响,天目湖的经营业绩大幅下滑。当年,公司实现营业收入3.74亿元,同比下降25.62%,净利润0.55亿元、扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)0.55亿元、0.28亿元,同比分别下降55.63%、76.77%。

截至2020年底,公司账面货币资金有5.46亿元,但长短期债务合计为3.59亿元,资金并不是十分充足。

然而,就是在这样的经营及财务状态下,天目湖实施了超市场预期分红。2020年度,公司派发现金红利1.20亿元,分红率高达218.87%。2019年度,公司未派发红利,2017年度、2018年度的分红率分别为37.88%、58.13%。过去三年,其累计派发的红利合计为0.92亿元。

年报显示,2020年底,孟广才持有天目湖51.21%股权。据此计算,当年现金分红,孟广才分得了0.61亿元。

综上,限售股解禁不到一年,孟广才通过分红及股权转让,合计套现约4.93亿元。

行业复苏国资溢价入股

孟广才大幅转让股权,受让方为国资。国资溢价入股,引发不少猜想。

本次受让孟广才转让股份的溧阳城发,系溧阳市人民政府100%持股公司,因此属于地方性国资。

溧阳城发成立于2003年,法定代表人为陈金伟,注册资本13.63亿元,经营范围为房地产开发经营、城市市政建设、房屋拆迁及经营政府授权的其他相关国有资产。

公开资料显示,溧阳城发是溧阳市房屋拆迁公司和溧阳市市政工程养护队于2003年8月11日共同投资组建。目前,溧阳城发有19起对外投资案例,拥有实际控制权的企业为54家,大部分企业在江苏常州市溧阳市。

本次受让股份,存在明显溢价。本次股份转让的价格为19.98元/股,天目湖披露本次事项的前一个交易日为9月17日,收盘价为18.20元/股,本次股份转让的溢价率约为9.78%。

天目湖所属行业为水利管理业,主要从事景区旅游业务、水世界主题公园业务、温泉业务、酒店业务及旅行社业务等。公司所处行业并非时下热点行业,本次股份转让也不涉及控制权,作为地方国资,溧阳城发为何要溢价受让股权?

针对本次入股天目湖,溧阳城发披露的权益变动报告书称,基于对上市公司价值的认同及发展前景的看好,优化上市公司股东结构,实现民营企业与国资企业优势互补,充分发挥混合所有制改革的经营优势,推动上市公司业务快速发展。未来,溧阳城发将按照有利于上市公司可持续发展、有利于股东利益的原则,坚持上市公司既定的“巩固根据地、深耕长三角、聚焦城市群、专业化发展”的业务发展战略,充分发挥协同效应,提升上市公司盈利能力。

综合孟广才及溧阳城发在权益变动报告书中所解释的股权变动目的,市场猜测,未来,孟广才有从天目湖退出的可能性。

从经营业绩方面看,天目湖的发展并不快。

早在2014年,天目湖的营业收入、净利润就已经分别达到4.09亿元、0.57亿元。2017年,上市第一年,其营业收入为4.61亿元,历经三年,并无明显增长。当年的净利润为0.84亿元。

2018年、2019年,公司实现的营业收入分别为4.89亿元、5.03亿元,同比增长6.24%、2.81%。同期净利润为1.18亿元、1.42亿元,同比增长20.93%、19.97%。

2020年,受疫情影响,经营业绩大幅下滑。今年上半年,行业复苏,天目湖实现的营业收入、净利润分别为2.27亿元、0.43亿元,同比分别增长125.90%、504.93%,均为大幅增长。

不过,2019年上半年,公司实现的营业收入、净利润分别为2.20亿元、0.54亿元。今年上半年的经营业绩还处在恢复中。

市场人士分析称,孟广才实际控制下的天目湖遇到了发展瓶颈,急需借助国资股东的资源进行突破,以提升盈利能力。

不过,溧阳城发称,未来12个月内,其不存在增加或减少其在上市公司中拥有权益股份的计划。

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